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组合走势

方正证券:K线组合似5月初 慎防当时走势重演

发布时间:大发全天计划网站2019/01/07 20:00

  尽管我们对中期行情充满预期,盘面也发生了向好的方向转变迹象,但短期而言,由于货币政策难,市场资金面难超预期,机构与散户继续呈“跷跷板”态势,二级市场流动性匮乏,加之 3040 点上方压力大,短线大盘难以大幅走强,区间震荡等待时空转变,还是近期大盘运行的主基调。短线关注3000 点附近支撑,目前的大盘 K 线组合与 5 月初极为相似,谨慎当时走势重演。操作上,忌追高,T+0,逢低关注国企、消费、医疗及底部形态较好股交易性机会,回避或逢高减持高价题材股及连续涨幅过高股。

  周三市场低位震荡,盘中虽然不乏热点,譬如早盘钢铁、煤炭板块上涨,随后次新股走强、前期强势股大面积快速拉升等,但市场最终以下跌报收。钢铁、煤炭板块的上涨有供给侧做支撑,不过在过往历史上,钢铁股一般是在行情后段或者反弹后段才发力,因此钢铁股的上涨对盘面而言并不是特别好的信号。另外对于次新股和前期强势股大面积快速拉升的情况同样需要谨慎,因为他们的大面积上攻代表着热点扩散。今年市场有个特点,那就是大热的板块,以及热点扩散的板块容易引发转折。因此周一盘面在热点方面看似热闹,但我们却持谨慎态度,我们认为周四开始市场将进入到变盘时点,也就是说本周的最后两个交易日需要谨防市场变盘。

  

─组合走势

  上周,客户金净流入 209 亿,连续二周净流入,与此同时,证券交易结算资金余额较前一周减少 0.92%,我们测算,上周机构资金净流出 348 亿,连续四周净流出。上周大盘先抑后扬,成交量虽萎靡不振,机构资金被赎回的同时,也加快了调仓步伐,资金主战场向沪市转移,散户资金在中小创上被套后,流入生产自救,大盘出现胶着状态。然而,我们注意到,证券交易结算资金余额连创新低,1.5 万亿关口岌岌可危,二级市场流动性匮乏,难以支撑短线大盘走出像样走势,即便后市大盘上行,仍是结构性行情,难有系统性行情。

  量能略微增加,个股活跃度降低,个股分化也未加大,当日有 27 家个股涨停,无个股跌停,市场热点盘中快速转换,追高易套,杀跌易损,赚钱效应不高,资金无所适从,了入市意愿,场内资金则继续挖掘次新股与超跌股交易性机会,资金继续短期化,T+0 还是主要操作方式;周三涨幅居前的为黄金、次新、有色、煤炭、稀土、钢铁、量子通信、建材、丝概念等,跌幅居前的为上海本地股、多元金融、石墨烯、日用化工、软件开发、地产、智能电网等。量能略微,周期主导走势,赚钱效应不高,蓝筹维稳指数,是周三盘面主要特征。

  昨央行进行 800 亿逆回购,当日有 550 亿逆回购到期,昨净投放资金 250 亿,这是央行本周连续三个交易日小幅净投放资金。近期,受银行常规准备金补缴,加之债市火爆,部分机构的加杠杆影响,市场对资金需求较大,推动市场短期端资金利率回升,但长期端资金利率却不升反降,表明市场偏紧的是短期资金,中期资金则较为宽裕,从央行公布的二季度货币政策执行报告看,为稳定人民币汇率,为避免陷入更深的“流动性陷阱”,为挤资产泡沫,央行降准降息难现,精准调控、松紧有度是央行对流动性的态度。态度决定一切,货币政策决定了 A 股仅存结构性机会,难有系统性机会。

  周三市场反复震荡,最终大盘以下跌 6.93 点报收,跌幅为 0.23%,报收于 3018.75 点。当日,两市总成交量为 4685 亿,较上一交易日增加 52 亿。收盘时,两市共 37 只股票涨停,无一跌停,跌幅超过大盘跌幅的个股占当日开市家数的 60.31%。从各板块的表现来看,周三下跌的板块多于上涨的板块,其中上涨的主要是黄金概念、次新股、有色、量子信息、煤炭、传媒娱乐、钢铁、银行、建材、新能源汽车、工业机械、医疗保健等;而跌幅居前的主要是公共交通、多元金融、石墨烯、蓝宝石、日用化工、房地产、农林牧渔、信息安全、卫星、水务等。

  从技术上看,周三大盘低开后,盘中窄幅震荡整理,上下空间皆不大,并呈价跌量增态势(沪市价跌量缩,深市价跌量增),3040 点附近压力,量能不能有效,大盘未能跨越,由于大盘偏离 5日均线较远,大盘技术性回调压力依旧,3000 点附近支撑面临;分时图技术指标显示,短线大盘再度回落,短时分时图技术指标将呈底迹象,大盘盘中还将反复,但长时分时图显示,大盘调整趋势难以扭转。综合技术分析,我们认为,短线大盘虽盘中还将反复,但调整压力仍存。

  周边市场未继续走强,A 股也迷失了方向,周三盘中一度冲高,在 3040 点附近遇阻回落,早盘领涨的“煤飞色舞”,午后为能保持强势,冲高回落,拖累大盘走低,个股活跃度也未能持续。最终,大盘以小幅下挫 0.23%收盘,创业板下挫 0.81%,两市总成交量较前一交易日增加约 1.12%,这表明场外资金观望为主,场内资金腾挪力度减弱,市场情绪虽平稳,但信心仍不足。

  

─组合走势