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脑洞大开!近10年A股竟跑赢美股

发布时间:大发全天计划网站2019/01/04 19:38

  很多投资者会不假思索的选择后者,因为中国股市07年10月见顶后便步入了漫漫熊市,去年下半年新一轮牛市行情刚起,但好景不长,今年6月12日见顶后短短17个交易日暴跌32%,相比之下,美国股市牛市行情已经走过了6年半,此轮牛市刷新了不少历史记录,运行时长与区间涨幅有望跻身历史前三。

  不过投资者也不应从两者的低关联度得出错误结论,这并不意味着,A股下跌时,美股就会上扬,事实上,这仅仅表明中美股市相互影响不大,尽管A股最近表现不佳,但美股后市上涨概率与下跌概率还是五五开,即使美股未来下跌,也并不是A股惹的祸。

  Hulbert写道,他偶然发现了这个事实后,顿时脑洞大开,由于近期A股表现差强人意,他担心中国股市的弱势会否传导至美股。

  Hulbert写道,有个小小的智力测试,过去10年来,中国股市VS美国股市,哪个表现更好?

  A股与美股最极端的分道扬镳的走势发生在20世纪90年代末期,1997年8月至1998年8月间,中国股市大崩盘,MSCI中国指数暴跌近80%,而同期追踪美国整体股市表现的道琼Wilshire 5000指数竟然上涨3%。

  过去20年以来,MSCI发布的统计数据显示,中国股市与美国股市的月度表现相关系数R仅为0.25,这也就意味着两者关系为低度相关,彼此影响并不大。与此形成鲜明对比的是,美国股市与全球股票基准指数──MSCI EAFE指数的相关系数高达0.70,是中美股市相关度的3倍。

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  相关系数的取值范围是0—1,R系数为1的话,表明两者完全相关,为0的话代表两者完全无关。

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  Marketwatch专栏作家Mark Hulbert今日撰文指出,今日他发现了一个令人惊讶的事实,过去10年来,中国股市熊了7年多,美国股市牛了7年多,但累计表现却是A股大幅跑赢美股,这不免让人担忧A股近期弱势会否传导至美股,历史数据打消了这点忧虑,中美股市走势相关系数仅为0.25,这表明两者走势关联度极低,投资者无需杞人忧天。

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  结果他发现,中美股市走势相关度极低,相关系数R可以反映两个变量之间的相互关系及其相关方向,与两个变量之间相关的程度。

  

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  因此美国投资者应该放宽心,如果仅仅因为中国股市重挫就担心美股后市表现,那就是杞人忧天了。

  

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  因此,他试图找出中美股市走势的历史关联度,由此来判断美股会否陷入与A股步调一致的局面。

  但实际上,从下图看出,尽管A股今年夏季跌幅超3成,但近10年表现却远超美国股市。